来源：期货日报

　　截至5月8日收盘，纽约现货黄金涨0.63% ，报4715.23美元/盎司
，本周累计上涨2.19%。COMEX黄金期货涨0.35%，报4727.40美元/盎司 ，本周累计上涨1.78% 。

　　纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格收于95.42美元/桶
，涨幅为0.64%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于101.29美元/桶，涨幅为1.23%
。

　　道琼斯指数涨0.02% ，标普500指数涨0.84%
，纳斯达克指数涨1.68%。标普500指数与纳斯达克指数录得连续第六周上涨，创2024年10月以来最长连涨周期 ，并创历史新高 。个股方面
，美光涨15.46%，英特尔涨13.86% ，特斯拉涨4.02%，苹果涨1.99%
，英伟达涨1.69%
。

　　消息面上，美国密歇根大学8日发布的初步调查数据显示 ，由于伊朗战事导致汽油价格飙升
，通胀担忧上升，5月份美国消费者信心连续第三个月下滑。调查显示 ，美国2026年5月份消费者信心指数初值为48.2
，低于4月份的终值49.8，低于2025年5月份的终值52.2 。密歇根大学发布的5月份当前经济状况指数初值为47.8 ，低于4月份的终值52.5
，低于去年5月份的终值58.9
。消费者预期指数初值为48.5，高于4月份的终值48.1 ，高于去年5月份的终值47.9。

　　美军再次对多艘伊朗油轮发动空袭

　　据新华社援引美国媒体报道
，美军8日在霍尔木兹海峡对多艘试图突破封锁的空载伊朗油轮发动空袭 。

　　美国福克斯新闻频道记者在社交媒体上称，一名美国官员说：“这些都是超大型原油运输船……体型庞大的空载船只 ，试图返回伊朗，强行突破封锁
。
”

　　另据伊朗媒体报道
，靠近霍尔木兹海峡的伊朗锡里克地区8日传出爆炸声，原因不明。

　　霍尔木兹海峡附近被困船只海员8日向新华社记者提供的两段无线电录音显示 ，两艘油轮当天遭遇袭击并请求援助 。根据录音中通报的船名“SEA STAR III”和“SEVDA ”查询
，两艘船均为伊朗油轮。

　　美军中央司令部8日说，美军当天对两艘空载伊朗油轮开火 ，使其丧失航行能力
。

　　美军中央司令部在社交媒体上说
，这两艘油轮试图进入位于阿曼湾的伊朗港口。从“布什
”号航母上起飞的一架美军战机向两艘油轮发射精确制导弹药，致其丧失航行能力 。

　　8日 ，伊朗常驻联合国代表伊拉瓦尼在致联合国秘书长和安理会的信中说
，美国在贾斯克港和霍尔木兹海峡附近对两艘伊朗油轮采取的军事行动，以及对伊朗沿海地区霍尔木兹海峡的多个地点发动的袭击 ，违反了2026年4月8日的停火协议
，同时也严重违反了《联合国宪章》相关条款
。

　　消息人士称目前霍尔木兹海峡周边地区局势平静

　　据央视报道，当地时间8日 ，伊朗军方消息人士称，目前霍尔木兹海峡周边地区局势平静
，但如果美国方面再次进入相关区域并为伊朗船只“制造麻烦”，就可能发生冲突。

　　船舶追踪数据显示 ，截至当地时间8日上午
，没有大型船只在过去24小时内通过霍尔木兹海峡 。据悉，这已是自7日以来连续第二天没有大型商船通过该海峡
。

　　美国称将为以黎会谈提供便利

　　据央视消息 ，当地时间5月8日
，美国国务院发表声明称，美国将于5月14日和15日为以色列和黎巴嫩政府之间举行的为期两天的密集会谈提供便利。

　　声明称 ，此轮会谈是在4月23日谈判基础上展开的 。

　　根据声明
，讨论内容将包括建立长期和平与安全框架、恢复黎巴嫩对全境的主权 、边界划定以及推动黎巴嫩人道主义救援与重建路径
。

　　声明同时指出，美国认为 ，实现全面和平的前提包括“全面恢复黎巴嫩国家权威 ”以及“真主党彻底解除武装
”。

　　俄乌同意将停火延长至5月11日

　　据央视消息
，当地时间5月8日，乌克兰总统泽连斯基在社交媒体上表示 ，在美方的斡旋下，俄方已同意以1000人换1000人的方式
，与乌方开展战俘交换 。

　　泽连斯基对美国总统及其团队所开展的外交斡旋表示感谢，并期望美国能够确保俄方履行此次达成的相关协议
。泽连斯基称 ，双方应在5月9日至11日期间实施静默状态。

　　8日
，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，俄方已同意支持美国总统特朗普关于将与乌克兰的停火延长至5月11日的倡议 。乌沙科夫还表示 ，俄方支持特朗普的倡议
，同意在5月11日前与基辅方面进行“一千对一千”规模的战俘交换。

　　多因素共振，A股震荡上行

　　节后开盘以来 ，A股市场整体呈现震荡上行态势
，沪指
、深成指、创业板指均有不同程度回升，市场交投情绪也持续回暖
。

　　“节后这轮上行不是单一因素驱动 ，而是宏观预期 、海外地缘风险缓释和科技产业趋势共振。 ”正信期货宏观首席分析师蒲祖林表示
，首先，市场对中美关系形成了较强的宏观利多预期 。其次 ，中东局势逐步降温，缓解了市场对油价
、通胀和全球避险情绪的担忧
，海外风险从压制项转为边际修复项
。最后，AI科技产业仍处在高景气扩散阶段 ，从算力、半导体 、存储
、AI应用到端侧设备
，产业催化持续。

　　期货日报记者注意到，在本周的3个交易日中 ，科创50指数涨幅居前
，表现较为突出 。对此，东证期货股指分析师王培丞表示 ，在4月末的年报季
，中美AI相关公司的业绩均超预期
。“以科创50指数为例，从已披露的年报看 ，使用整体法可比口径计算
，今年一季度，其营业总收入同比增长18.9% ，归母净利润同比增长高达451.7%。高盈利增长缓解了市场质疑 。此外，中东局势虽然持续
，但并未升级，全球科技股对此逐渐脱敏
。
”王培丞说。

　　对于当前A股市场上涨的持续性 ，市场观点普遍保持谨慎乐观 。在王培丞看来
，一方面，芯片等行业的高景气具有确定性 ，全球供应短缺、价格居高不下的态势短期难以改变；另一方面
，中东局势虽持续，但美伊双方接近达成初步协议 ，地缘风险仍有进一步缓释的空间
。从跟踪指标看
，霍尔木兹海峡通航情况 、油价等数据均值得关注。

　　“当前，几个主要宽基指数陆续创出‘9·24’行情以来新高 ，说明市场并不是简单地修复地缘事件利空下的反弹
，而是在不断抬高运行中枢 。不过，短期也要看到风险：地缘不确定性仍然存在 ，科技行业部分方向的估值已经不低，交易也比较拥挤
，一旦预期被证伪，则行业增速会放慢
、波动会加大。”蒲祖林说
。

　　从中期看 ，蒲祖林表示
，“资产荒 ”和总量流动性宽松仍然是很重要的背景，居民和机构都需要资产再配置 ，债券收益率偏低
，优质权益资产的吸引力会继续提升。因此，市场“慢牛
”基调没有改变 ，只是过程中会有结构轮动和阶段性震荡 。

　　“后期行情走势需要重点关注三类变量：一是地缘局势是否继续缓和；二是居民存款‘搬家’、海外资金回流 、保险资金增配、两融资金持续增加等场外资金指标能否维持活跃；三是AI科技和顺周期行业的盈利能否兑现
，这对应到两个大的细分逻辑，如AI token使用增速是否放慢
、顺周期行业产成品涨价是否在‘反内卷’背景下持续
。”蒲祖林说。

　　记者在采访中了解到 ，在结构性机会方面
，顺周期与科技成长两条主线的关注度较高 。

　　在蒲祖林看来，科技股仍是弹性主线 ，行业维持景气高位且大量资金抱团持有，AI、半导体 、算力
、存储、智能终端等方向仍然有上升空间
，但要注意估值和拥挤度
。而顺周期是“反内卷 ”逻辑下的主线。如果“反内卷”持续推进，价格回升得到验证 ，有色 、化工
、建材、交运 、地产
、部分消费等方向都会有轮动补涨空间 。此外
，高股息同样也是价值主线，在低利率和“资产荒
”环境下 ，红利资产仍有配置价值
，尤其适合社保资金、保险资金等长期机构投资者，这类资产的股息回报率仍有吸引力
。

　　“当前顺周期方向相对更安全 ，因为周期位置和预期都不算极致
，但从右侧趋势看，科技和高股息仍在演绎 ，投资者不宜盲目追高
，可以采取科技保持弹性 、高股息稳定底仓
、顺周期逢低布局的组合思路。”蒲祖林说 。

　　“需要注意的是，‘9·24’行情演绎至今 ，A股估值低的板块并不多，在无更多强劲的业绩消化估值压力、无更多资金流入的情况下
，大幅的风格切换难度较大，且持续性较弱
。当前科技股领涨的行情 ，基本面逻辑难以证伪。投资者更应注重‘个股思维’
，挖掘个股的预期差 。 ”王培丞表示。